Una vida invirtiendo - El Podcast de Juan Such (Rankia)

En este episodio charlo con Pedro Escudero, promesa del tenis y hoy CEO de DOMA Perpetual Capital Management. Repasamos su viaje desde las pistas hasta Wall Street, donde vivió el 11-S y la crisis de 2008 en empresas como Lehman, JP Morgan, Deutsche Bank y Citigroup. Las enseñanzas de Charlie Munger han moldeado su filosofía, buscando minimizar errores no forzados y vigilar e invertir en un numero limitado de empresas extraordinarias. Una conversación apasionante sobre carácter, disciplina y la importancia de una mentalidad de largo plazo. - Descubre MyPortfolio, la nueva herramienta de gestión de carteras de Rankia aquí: http://myportfolio.rankia.com/ [http://myportfolio.rankia.com/] - Si estás buscando hipoteca o cambiar la que tienes, en Rankia Hipotecas te asesoramos de forma gratuita: https://www.rankia.com/hipotecas [https://www.rankia.com/hipotecas] TEMAS 00:00:00 - Introducción 00:01:45 - De tenista profesional a trabajar en Wall Street 00:08:40 - El mapa hacia la independencia financiera 00:11:07 - Disciplina y sacrificio extremo en la universidad 00:19:52 - La "maldición" de los deportistas de élite y ganadores de lotería 00:24:41 - El relato en primera persona del 11-S 00:32:16 - La pasión como motor más allá del dinero 00:34:57 - La felicidad, la familia y el legado 00:40:15 - El secreto del éxito: "Focus" 00:46:33 - Charlie Munger como referente 00:57:47 - Trayectoria en Wall Street: Lehman, City y JP Morgan 01:02:08 - La crisis de 2008: ¿Se veía venir? 01:14:15 - La decisión de montar su propio fondo de inversión 01:30:25 - El reto de levantar capital: 99 "no" para un "sí" 01:42:36 - Anticipar grandes riesgos: La pandemia de 2020 y la subida de tipos de 2022 01:47:00 - Estrategia de inversión: Macro y micro 01:53:40 - Lo que está barato hoy 01:59:00 - Riesgo sistémico y riesgo moral 02:14:00 - Cómo selecciona empresas invertibles 02:25:52 - La importancia de la concentración en la cartera 02:30:35 - Las barreras de entrada en comercialización de fondos de inversión 02:40:11 - Encontrar oportunidades de inversión 02:46:00 - Cartera personal 02:55:15 - Lecturas recomendadas 02:59:35 - La importancia de saberse vender 03:01:25 - Humildad y devolver a la sociedad para crear nuevas oportunidades Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6893052-104-tenis-elite-financiera-pedro-escudero [https://www.rankia.com/blog/such/6893052-104-tenis-elite-financiera-pedro-escudero]

En este episodio charlo con Alejandro Martínez Fuster, socio fundador de Efe&Ene, un Multifamily Office que asesora en inversiones financieras, empresariales e inmobiliarias con más de 20 años de trayectoria. Además, han lanzado un fondo de inversión asesorado ATMOS Global FI [https://www.rankia.com/blog/fondos-inversion/6662780-review-fondo-atmos-global-fi]. Alejandro comparte su recorrido inversor desde sus inicios en la universidad hasta la creación de su propia empresa y su posterior desarrollo. Repasamos las grandes crisis que ha vivido como inversor, extrayendo valiosos aprendizajes de cada una. Hablamos de su filosofía de inversión, la importancia de la metodología para controlar las emociones, la gestión de carteras y el rol del apalancamiento, así como la estructura de su cartera de inversiones. Finalmente, hablamos de las claves para construir un patrimonio familiar a largo plazo. - Descubre MyPortfolio, la nueva herramienta de gestión de carteras de Rankia: http://myportfolio.rankia.com [http://myportfolio.rankia.com/] - Si estás buscando hipoteca o cambiar la que tienes, en Rankia Hipotecas [https://www.rankia.com/hipotecas] te asesoramos de forma gratuita:  TEMAS 00:57 El flechazo con los mercados financieros  03:36 Primera experiencia profesional en AB Asesores  5:28 Las primeras crisis: la burbuja puntocom y el 11S  12:35 Aprendizajes en AB Asesores y Morgan Stanley  15:34 ¿Por qué en España cuesta pagar por asesoramiento financiero?  24:45 La decisión de emprender con Efe&Ene  27:09 ¿Cómo construir una cartera de clientes desde cero?  39:54 Ciclos económicos y espirales 58:02 Steve Peters y cómo gestionar las emociones y el pánico en los mercados  01:11:00 La pandemia y el lanzamiento del fondo Atmos Global  01:14:20 El dólar y China 01:22:00 Endeudarse e inflación  01:40:00 Cartera personal 01:49:39 Las claves para construir un patrimonio familiar a largo plazo  02:13:40 Lecturas recomendadas Enlace a todos los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6871954-103-como-construir-patrimonio-alejandro-martinez-fuster [https://www.rankia.com/blog/such/6871954-103-como-construir-patrimonio-alejandro-martinez-fuster]

En este episodio converso con César Sala, ingeniero de caminos y MBA por el IESE. Tras arrancar su carrera en Ferrovial, fundó su propia constructora y jugó un papel importante en la modernización de las infraestructuras españolas. Paralelamente, ha dedicado casi cuatro décadas a invertir en los mercados, experiencia que hoy canaliza como CEO y presidente de Tesys Activos Financieros EAF [https://www.rankia.com/gestoras/tesys-activos-financieros-eaf]. César repasa los grandes hitos económicos de España: el boom de la obra civil tras la entrada en la CEE, la euforia de los 90 y el frenazo abrupto de 2010 que paralizó los proyectos públicos. Pero su historia va más allá de la ingeniería: nos lleva desde el crash del 87 hasta su encuentro con Paramés, la creación de su family office y el lanzamiento de Tesys. Una charla llena de aprendizajes sobre emprendimiento, asumir riesgos, practicar el pensamiento crítico, tener una visión a largo plazo y la importancia de “cultivar nuestro jardín". Apoya este podcast conociendo a su patrocinador: EBN Banco [http://go.rankia.com/valoramos-su-cartera-podcast-js]: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones.  ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios. Indice de temas 0:00:00 Introducción 0:01:15 Primeros pasos en inversión y finanzas  0:04:19 Motivación inicial para invertir en acciones 0:09:38 Experiencia formativa en Ferrovial 0:10:48 Decisión de emprender y fundación de CIOPSA 0:15:03 Elementos clave de la cultura empresarial  0:28:16 MBA en el IESE y cómo lo compaginó 0:39:20 Impacto de la crisis de 2010 0:44:16 Claves para superar la crisis  0:48:14 Desafío por el cambio regulatorio en renovables (2013) 0:54:01 Creación de Nafte (gasolineras automatizadas) 1:07:25 Reencuentro con la inversión: Descubrimiento de Paramés  1:14:21 Cómo vivió la crisis de 2008 como inversor en Bestinver 1:16:06 Salida de Bestinver y seguimiento a gestores (Iván Martín, AzValor) 1:24:22 Competencia entre banca y gestoras independientes 1:31:00 Nacimiento de Tesys: inversiones del family office 1:40:05 Lanzamiento del fondo Tesys Internacional  1:49:53 Filosofía de inversión de Tesys (grandes compañías de calidad/crecimiento) 2:10:04 Importancia de la austeridad en la gestión  2:14:59 Cartera actual de César 2:21:01 Visión sobre la Cartera Permanente y otros activos (oro, Bitcoin) 2:30:10 Recomendaciones de lecturas Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6828282-102-emprendedor-inversor-historia-exito-cesar-sala-tesys [https://www.rankia.com/blog/such/6828282-102-emprendedor-inversor-historia-exito-cesar-sala-tesys]

En este episodio charlo con Juan Gómez Bada, CEO y director de inversiones de Avantage Capital EAFI [https://www.rankia.com/gestoras/avantage-capital], en un momento especialmente delicado para los mercados: el regreso de los aranceles de Trump y un clima de gran incertidumbre que afecta a inversores de todo el mundo. Desde su enfoque empresarial, Juan explica cómo interpreta estos movimientos geopolíticos, por qué no cambia su estrategia de inversión por motivos macro y qué oportunidades emergen cuando todo parece temblar.  A continuación vamos a sus orígenes y amplia trayectoria como inversor profesional. Juan asesora los fondos Avantage Fund, Avantage Pure Equity y Avantage Fund Plan de Pensiones. Fue gestor de fondos de inversión en Popular Gestión y posteriormente fue responsable de la gestión de la cartera propia del grupo Banco Popular hasta 2014 cuando lanzó su propio proyecto. Es licenciado en administración y dirección de empresas por CUNEF y Executive MBA por el IE Business School. Apoya este podcast conociendo a su patrocinador: EBN Banco [http://go.rankia.com/valoramos-su-cartera-podcast-js]: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios. Indice de temas 0:01:00 - Introducción 0:01:54 - Gestión de la incertidumbre reciente (Aranceles USA) 0:08:16 - Relevancia del entorno macro vs. micro en la inversión 0:10:43 - Tesla: Impacto macro y político 0:26:04 - Competencia china (BYD) y foso defensivo de Tesla 0:28:33 - Inicios en la inversión 0:37:53 - Experiencia universitaria: Juego de bolsa 0:41:11 - Evolución de la filosofía de inversión (Largo plazo) 0:46:36 - Evolución de la valoración de empresas 0:50:20 - Criterios de inversión de Avantage 0:58:26 - Caso Grifols: Conflicto de interés 1:03:35 - Criterios de valoración de empresas 1:08:30 - Opcionalidad en Tesla 1:10:54 - Diversificación de la cartera  1:13:59 - Visión sobre Hedge Funds, FIL e Indexación 1:23:11 - Comisiones en los fondos de inversión 1:28:00 - Crítica a las comisiones de éxito 1:32:12 - Persistencia de resultados en la gestión activa 1:40:30 - Experiencia en el Banco Popular. 1:43:16 - Vivencia de crisis económicas (2008, 2012, pandemia) 1:48:15 - Análisis de la caída del Banco Popular 1:57:10 - La importancia del liderazgo en la empresas y gobiernos 2:01:31 - Cartera personal de inversiones 2:11:47 - Recomendaciones de lectura Más información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/6799323-101-invertir-tiempos-incertidumbre-juan-gomez-bada-avantage [https://www.rankia.com/blog/such/6799323-101-invertir-tiempos-incertidumbre-juan-gomez-bada-avantage]

En este episodio 100 del podcast rendimos homenaje a Edward O. Thorp, un matemático e inversor pionero en la teoría de la probabilidad aplicada a ganar dinero. Thorp ha dejado una huella imborrable en disciplinas tan diversas como los juegos de azar y las finanzas cuantitativas. Su enfoque holístico, basado en identificar ventajas estadísticas, gestionar rigurosamente el riesgo y optimizar decisiones bajo incertidumbre, ofrece lecciones esenciales para los inversores a largo plazo. Para profundizar en la figura de Thorp, cuento nuevamente con la participación del destacado matemático, físico y trader Ricardo Pérez-Marco. Ricardo ha participado ya en 8 episodios previos del podcast, desde su episodio inicial 32 [https://www.rankia.com/blog/such/4839669-32-ricardo-perez-marco-matematico-trader].  En el episodio seguimos el hilo conductor de la magnífica autobiografía de Thorp, "A Man for All Markets", y discutimos cómo sus métodos matemáticos han influido en las estrategias de inversión cuantitativas modernas. Además, profundizamos en las aplicaciones del criterio de Kelly, su relación con Warren Buffett, la detección temprana del fraude de Madoff y las conexiones entre las matemáticas, los juegos de azar y las finanzas. Apoya este podcast conociendo a los patrocinadores: EBN Banco [http://go.rankia.com/valoramos-su-cartera-podcast-js]: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios.  Crescenta [https://www.rankia.com/redirections/150706?utm_source=transistor&utm_medium=social-media&utm_campaign=v=JVyHZg5LbzE] es la plataforma digital española que está revolucionando el acceso a la inversión en fondos de capital privado. Su misión es democratizar esta oportunidad, permitiendo a inversores minoristas y profesionales acceder a compañías no cotizadas en Bolsa. Gracias a Crescenta, ahora puedes invertir en fondos exclusivos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonios, diversificando tu cartera con un horizonte a más largo plazo. Si quieres saber más sobre cómo el capital privado puede formar parte de tu estrategia de inversión escucha mi charla con Eduardo Navarro, presidente de Crescenta, en el episodio 92 [https://www.rankia.com/blog/such/6453138-92-invertir-capital-privado-eduardo-navarro] de este podcast.  Disclaimer: Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras [https://www.rankia.com/redirections/150745]. TEMAS 0:00:00 - Introducción 0:03:12 - El libro "A Man for All Markets" y filosofía de vida equilibrada 0:08:07 - Formación académica y aplicación de matemáticas al Blackjack 0:12:27 - "Beat the Dealer" y su impacto en los casinos 0:19:21 - Transición de estrategias de gambling a mercados financieros 0:22:42 - Colaboración con Shannon en estrategias para la ruleta 0:25:21 - Fundamentos del criterio de Kelly y su aplicación 0:29:25 - Evitar el riesgo de ruina y manejo del capital 0:35:00 - Thorp como precursor de los inversores cuantitativos 0:58:22 - Encuentro con Warren Buffett e influencias mutuas 1:05:00 - Inversión en Berkshire Hathaway 1:11:08 - Anticipación a la fórmula de Black-Scholes 1:15:40 - Éxito del fondo de inversión: 20% anual durante décadas 1:18:10 - Impacto de modelos matemáticos en los mercados 1:23:24 - Problemas del VaR y peligros del apalancamiento 1:26:51 - Limitaciones de las distribuciones normales en finanzas 1:29:42 - La regla del 37% para seleccionar una persona 1:38:41 - La regla del 72 para entender cómo impacta el interés compuesto 1:57:47 - Descubrimiento del fraude de Madoff en 1981 (17 años antes) 2:05:46 - Defensa de la indexación para inversores comunes 2:07:05 - Enfoque holístico: finanzas, tiempo de calidad y salud 2:09:11 - Educación autodidacta e independencia de criterio 2:16:50 - Discusión sobre el mercado de oro y la falta de transparencia 2:22:30 - Recomendaciones finales Más info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/6769556-100-ed-thorp-blackjack-wall-street-ricardo-perez-marco [https://www.rankia.com/blog/such/6769556-100-ed-thorp-blackjack-wall-street-ricardo-perez-marco]