Una vida invirtiendo - El Podcast de Juan Such (Rankia)

#118: Invertir en el Sudeste Asiático con Juan Figar (Collyer Capital)

Charla con Juan Figar, socio gestor y cofundador de Collyer Capital, una gestora de inversión con sede en Singapur especializada en private markets del Sudeste Asiático. Juan combina una trayectoria financiera clásica con una vida profesional muy poco convencional: MBA de INSEAD, muchos años en Camboya, Singapur, proyectos de emprendimiento en educación y ahora private equity en empresas del sudeste asiático. En su apasionante trayectoria hablamos de su decisión de irse a Camboya en 2008. Allí trabajó vinculado a proyectos sociales y educativos, aprendió a mirar la región desde dentro y empezó a ver cómo el Sudeste Asiático vivía una transformación económica profunda. También explica lo que supuso gestionar un negocio presencial de educación durante el COVID. Finalmente entramos en Collyer Capital y su tesis de inversión: acceder a pymes del Sudeste Asiático a través de gestores locales de private equity, con una fuerte diversificación por país, industria y gestor. También hablamos de geopolítica, cultura de negociación y por qué es importante entender cómo se toman realmente las decisiones en Asia. Este episodio está patrocinado por Auriga Bonos [https://www.aurigabonos.es/], una plataforma que acerca la renta fija a los inversores particulares con acceso a más de 2.000 emisiones y precios en tiempo real. Como toda inversión, la renta fija también tiene riesgos, por lo que conviene analizar bien emisor, plazo y liquidez. Auriga Global Investors es una Sociedad de Valores regulada por la CNMV y adherida al FOGAIN. TEMAS 00:00 - Introducción 02:35 - Inicios en las finanzas e incorporación al mercado laboral financiero. 04:55 - La decisión de emigrar a Camboya en 2008 06:45 - Lecciones de posguerra civil y el proyecto con Kike Figaredo. 08:15 - El regreso a España: Distribución de fondos en Schroders. 12:35 - Para qué sirve hacer un MBA en INSEAD. 17:20 - Emprender en el sector educativo de Singapur. 23:00 - Expansión regional (Las Lilas) y gestión de riesgo extremo tras la crisis del COVID. 36:45 - Alianza estratégica con Varianza Gestión y origen de Collyer Capital. 43:25 - Radiografía macroeconómica del Sudeste Asiático: Seguridad jurídica y reformas. 50:05 - El factor demográfico: Éxodo de población, consumo y la tesis en supermercados de Filipinas. 54:00 - Geopolítica global: Neutralidad de ASEAN frente al conflicto EE.UU. - China. 01:03:10 - El estatus de Hong Kong post-1997, el modelo Shanghái y el sector del juego en Macao. 01:05:30 - Barreras culturales en la negociación: Jerarquías y toma de decisiones en Japón e India. 01:10:30 - Empleabilidad y el riesgo de los visados en Singapur. 01:14:30 - Fuga de profesionales hacia hubs alternativos: Kuala Lumpur, Bangkok, Dubái y Seúl. 01:22:00 - Private Equity vs. Venture Capital. 01:26:05 - Auditorías y due diligence institucional con el Asian Development Bank (ADB). 01:29:00 - Cartera personal. 01:35:30 - Lecturas recomendadas 01:39:20 - Cómo se evita la corrupción en Singapur Más info con enlaces a contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/7339108-118-private-equity-sudeste-asiatico-juan-figar-collyer-capital [https://www.rankia.com/blog/such/7339108-118-private-equity-sudeste-asiatico-juan-figar-collyer-capital]

#117: Dejar la banca para reinventar el crédito en Brasil con Sergio Furio (Creditas)

En este episodio charlo con Sergio Furió, fundador y CEO de Creditas, una de las fintech más relevantes de Latinoamérica. Sergio acabó dejando una carrera corporativa muy atractiva en NY para mudarse a São Paulo y construir desde cero una compañía centrada en abaratar el crédito en Brasil mediante préstamos con garantía. La conversación recorre su entrada en el mundo financiero, el aprendizaje de ver nacer startups como Olapic y la decisión de emprender en un país donde no tenía red local. Sergio explica con detalle cómo empezó con un proyecto de contenido financiero, comparadores y generación de leads hasta descubrir que la verdadera oportunidad estaba en estructurar crédito garantizado y conectar esa originación con inversores de renta fija. También hablamos de los momentos duros: los primeros años sin tracción suficiente, las 130 negativas de inversores, el pivot que cambió el modelo de negocio, la entrada de grandes inversores internacionales, el crecimiento acelerado entre 2016 y 2021, la subida de tipos de interés en 2022 y la transición hacia una compañía rentable que quiere facturar 1.000 millones y hacer una salida a Bolsa en 2028. Una conversación muy útil para entender cómo piensa un fundador cuando tiene que decidir entre crecer, preservar caja, automatizar, reducir complejidad y seguir reinvirtiendo en un mercado que todavía considera enorme. Episodio patrocinado por FINNK.com [https://www.finnk.com/?utm_source=rankia-podcast], servicio digital respaldado por Kutxabank para invertir desde 1.000€ en carteras diversificadas a largo plazo, con comisiones competitivas y un peso elevado en acciones (mínimo 60%) para quienes buscan crecimiento y aceptan la volatilidad del camino.  TEMAS 00:00 Introducción 01:35 Los inicios: De ESADE al Deutsche Bank 04:20 El salto a Boston Consulting Group (BCG) y el enfoque estratégico 07:40 Experiencia en Nueva York: Trabajando con los grandes bancos americanos 10:20 Quiebra de Lehman Brothers y el caos que provocó 13:45 Compra y transformación de Compass Bank por BBVA 17:30 Olapic: Su primera inversión en startups y el aprendizaje con Pau Sabriá 20:00 El origen de Créditas: dejar el mundo corporativo para emprender en Brasil 23:00 La ingenuidad del emprendedor: ¿Existe una edad ideal para emprender? 28:00 Los primeros meses de Créditas (Bank Fácil) 31:00 La anomalía de Brasil: Tipos de interés al 130% 33:00 El mercado inmobiliario brasileño: Casas sin hipoteca y oportunidad de crédito 38:10 Estructurando el marketplace: Conectando las hipotecas con los inversores de renta fija 48:00 La travesía del desierto: Resiliencia y cultura del esfuerzo 57:15 El pivot crítico: Dejar de trabajar con bancos para montar fondos propios 01:01:00 ¿Cómo ganar mucho más margen? Apropiándose de la cadena de valor financiera 01:03:30 La era del crecimiento masivo: La entrada de Softbank y el Vision Fund 01:06:00 El reto de la rentabilidad: De quemar 1M€ al día a ser autosustentable 01:12:00 El camino hacia la IPO (salida a Bolsa) en 2028: Pros y contras 01:14:35 Gestionar Créditas desde Madrid: El modelo de trabajo 100% remoto 01:17:30 Cartera de inversión personal Más info en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/7309141-117-dejar-banca-para-reinventar-credito-brasil-sergio-furio-creditas [https://www.rankia.com/blog/such/7309141-117-dejar-banca-para-reinventar-credito-brasil-sergio-furio-creditas]

#116: Cómo invierten Fernan2 y Theveritas: carteras reales y apuestas en el Desafío Rankia

Este episodio recoge la charla del webinar emitido en directo el 25 de marzo con Fernan2 y Theveritas. Son dos inversores con enfoques muy distintos y me lo pasé muy bien en la charla, con muchos momentos divertidos. Nacho, desde su blog "Definitivamente quizá" [https://www.rankia.com/blog/definitivamente-quiza], disecciona los ciclos económicos, los excesos de los bancos centrales y sus inversiones personales. Fernando, desde su blog "Inversión, especulación y cosas mías" [https://www.rankia.com/blog/fernan2], lleva más de 20 años educando y explicando sus inversiones con transparencia. Ambos han sido invitados míos del podcast en los episodio 4, 72, 81 y 87. La sesión cubre tres grandes bloques. En el primero, Nacho y Fernando repasan sus decisiones de inversión en el último año. Nacho explica su enfoque de ciclos y por qué mantiene un 90% en liquidez esperando el momento adecuado mientras Fernando defiende que estar fuera del mercado durante las subidas es el mayor riesgo para un inversor. En el segundo bloque entra la psicología inversora: el coste de oportunidad de la inversión activa frente a la gestión pasiva, la exuberancia irracional de los mercados, la importancia del pensamiento crítico y el peligro del FOMO. También debatimos sobre demografía, deuda, la tesis de abundancia sostenible de Elon Musk y los paralelismos con la burbuja puntocom. En el tercer bloque analizamos sus carteras en el Desafío Rankia 2026, la mecánica del primer rebalanceo mensual, la función de los equipos y feedback sobre la plataforma MyPortfolio. Este episodio está patrocinado por TaxDown [https://www.taxdown.es/]. Si quieres hacer bien la declaración de la renta, te permiten hacerlo incluyendo deducciones autonómicas que ni sabías que existían. Si tienes inversiones se pueden conectar con tu bróker y calcular automáticamente tus plusvalías. Son Colaboradores Sociales de la Agencia Tributaria por lo que tu declaración se puede presentar directamente desde su plataforma con toda la seguridad. TEMAS 0:00:00 – Introducción 0:03:00 – Ciclos y gestión de la liquidez (Theveritas) 0:05:40 – Arbitraje de OPAs y corto plazo (Grifols, Macro) 0:11:23 – Renta fija: Oportunidades en bonos y subordinadas (Fernan2) 0:16:10 – Tesis en Novo Nordisk, Semapa y Libertas 7 0:18:15 – Salida de BMW, Apple y Repsol 0:20:10 – Psicología: Inversión activa como pasión vs. coste de oportunidad 0:26:52 – Cartera actual de Theveritas 0:28:12 – Exuberancia irracional y comprar a precios de derribo 0:30:25 – Michael Burry, cortos y burbuja de IA 0:36:30 – La importancia del pensamiento crítico para invertir 0:41:00 – Cuándo usar la liquidez: El ruido mediático 0:43:00 – Cartera actual de Fernan2 0:48:40 – El FOMO en las inversiones 0:53:40 – Demografía, deuda y nuevos paradigmas 0:55:05 – Abundancia sostenible, IA y burbuja puntocom 1:03:20 – Sectores a evitar y gestión emocional 1:13:30 – Desafío Rankia 2026: estrategia de carteras creadas 1:27:53 – Reglas del Desafío: Rebalanceo mensual  1:31:07 – Equipos en el Desafío Más info con enlaces a contenidos comentados en mi blog en Rankia: www.rankia.com/blog/such/7276795-116-como-invierten-fernan2-theveritas-carteras-reales-apuestas-desafio-rankia [https://www.rankia.com/blog/such/7276795-116-como-invierten-fernan2-theveritas-carteras-reales-apuestas-desafio-rankia]

#115: Treinta años invirtiendo en acciones con Juan Carlos Acitores

En este episodio charlo con Juan Carlos Acitores Peñafiel [https://www.rankia.com/colaboradores/juan-carlos-acitores-penafiel], presidente de Acifiel Partners EAF y asesor de Acifiel Sicav, para repasar más de 30 años en los mercados financieros. Desde sus inicios como analista en Ahorro Corporación hasta su paso por Columbia Threadneedle y la gestión de grandes SICAVs institucionales en Banca March, esta conversación es un recorrido por varias décadas de bolsa, crisis, aprendizaje y toma de decisiones reales. Hablamos de la enorme influencia que tuvo el descubrimiento de Warren Buffett, de la filosofía de inversión que fue construyendo con los años, de sus errores, de su visión actual sobre la renta variable europea y de por qué sigue apostando por las empresas de calidad con margen de seguridad. También comparte su visión de mercado actual, su cartera de inversión, recomendaciones de lectura y su compromiso con la Fundación Aladina [https://aladina.org/] para niños con cáncer. Este episodio está patrocinado por Auriga Bonos [https://www.aurigabonos.es/], una plataforma que acerca la renta fija a los inversores particulares con acceso a más de 2.000 emisiones y precios en tiempo real. Como toda inversión, la renta fija también tiene riesgos, por lo que conviene analizar bien emisor, plazo y liquidez. Auriga Global Investors es una Sociedad de Valores regulada por la CNMV y adherida al FOGAIN. TEMAS 0:00:00 - Introducción 0:01:53 - Inicios en la inversión y etapa universitaria (ICADE) 0:03:33 - Servicio militar financiero 0:05:30 - Trayectoria profesional en Ahorro Corporación 0:07:41 - Descubrimiento de Warren Buffett 0:09:37 - Paso del análisis a la gestión de carteras 0:10:46 - Crisis de las punto com y el caso Terra 0:13:22 - IA y tecnología: Lecciones de la historia económica 0:15:55 - Diferencias entre el Sell Side y el Buy Side 0:27:52 - Tesis de inversión en Small Caps vs. Big Caps 0:35:17 - Gestión durante la crisis financiera de 2008 0:45:00 - Crisis de deuda europea y situación en España 1:04:40 - De gestionar 3.000 millones a montar un proyecto propio 1:07:27 - Inversión a través de una SICAV: Ventajas y regulación 1:14:11 - Importancia de la integridad y el factor humano en el equipo 1:20:12 - Filosofía de inversión y proceso de análisis de empresas 1:33:44 - El concepto de coste de oportunidad en la cartera 1:39:14 - Análisis de errores: El caso Stellantis 1:46:43 - Disciplina de venta y gestión de beneficios 1:54:27 - Cartera de inversiones personal 1:59:00 - Visión sobre el Private Equity 2:10:43 - Oro, Bitcoin y sistema monetario 2:17:05 - Inversión con propósito: Fundación Aladina 2:20:30 - Lecturas recomendadas Más info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/7242510-115-treinta-anos-invirtiendo-acciones-juan-carlos-acitores [https://www.rankia.com/blog/such/7242510-115-treinta-anos-invirtiendo-acciones-juan-carlos-acitores]

#114: De Wall Street a democratizar el private equity con Ramiro Iglesias

Charla con Ramiro Iglesias, CEO y cofundador de Crescenta, la primera gestora española especializada en dar acceso al inversor minorista a fondos de private equity de primer nivel mundial. Con más de 15 años de experiencia en inversión entre Nueva York, Barcelona y Madrid, Ramiro ha recorrido un camino poco convencional: de simular carteras con 14 años a gestionar 10.000 millones en Wall Street. MBA por Columbia Business School, ha sido socio de Kentia Capital Partners y Antai Ventures. La conversación arranca con una historia familiar que marcó su vocación inversora y recorre su etapa en Nueva York y el salto al emprendimiento. También exploramos cómo funciona el private equity en la práctica —las diferencias entre Venture Capital, Growth, Buyout, Real Assets y Secundarios—, el nacimiento de Crescenta y cómo la Ley Crea y Crece abrió la puerta a democratizar el capital privado, los criterios con los que seleccionan los fondos, el acceso a gestoras top, por qué el historial de añadas importa tanto y su cartera de inversiones. Este episodio cuenta con el patrocinio de Crescenta y su nuevo Fondo de Inversión Libre (FIL), el Multistrategy Private Equity Access I [https://www.crescenta.com/es/como-invertir/fondos-en-comercializacion], que empaqueta lo mejor del capital privado —Buyouts, Growth Equity y Activos reales— con una gran ventaja fiscal: puedes traspasar tu dinero desde otros fondos retrasando el peaje fiscal. Inversión a largo plazo con un compromiso desde 10.000 euros que aportas poco a poco según se vayan solicitando.  Disclaimer: Las inversiones de capital privado conllevan riesgos significativos que el inversor debe ser capaz de evaluar, incluyendo: riesgo de pérdida total o parcial de la inversión, volatilidad, iliquidez de los activos, restricciones para la desinversión y plazos de inversión prolongados. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, debes consultar la documentación legal del fondo. Más info en crescenta.com/condiciones [http://crescenta.com/condiciones] TEMAS 0:00:00 - Introducción  0:01:06 - Trayectoria personal y vocación temprana  0:04:05 - Experiencia con carteras simuladas  0:06:10 - Estrategia de estudios y trabajo  0:11:15 - Primeras inversiones reales personales  0:11:43 - Traslado y primer empleo en Nueva York  0:12:32 - Vivencia de la crisis de 2008  0:16:07 - Etapa en BBVA Nueva York  0:19:10 - Desarrollo profesional como trader  0:26:39 - Decisión de cambio profesional  0:27:57 - El MBA en la Universidad de Columbia  0:31:07 - Regreso a España 0:32:49 - Primeros pasos en emprendimiento y consultoría  0:35:48 - Reflexión sobre el valor de un MBA  0:45:53 - Incorporación a Antai Venture Studio  0:48:12 - Cambio de ciclo  0:58:04 - Concepción y origen de Crescenta  1:02:17 - Impacto de la Ley Crea y Crece  1:14:45 - Acceso a fondos internacionales exclusivos  1:21:04 - Fiscalidad y ventajas del FCR  1:22:00 - Innovación con el fondo FIL y diferimiento fiscal  1:25:33 - Diferencias entre Growth, Buyout y Real Assets  1:42:31 - Funcionamiento de las llamadas de capital  1:45:30 - Crescenta Silver y liquidez secundaria  1:49:59 - Cartera personal de inversión 1:52:10 - El impacto de la IA en el sector Fintech  1:56:19 - Ciclo de vida de una empresa y captura de valor  2:05:05 - Recomendaciones de lectura Más info en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/7211894-114-wall-street-democratizar-private-equity-ramiro-iglesias [https://www.rankia.com/blog/such/7211894-114-wall-street-democratizar-private-equity-ramiro-iglesias]