StockUp

Fundamental mønstergjenkjenning med Harald Espedal

I episode 127 fikk vi den store æren av å ha besøk av Harald Espedal – en av Norges mest erfarne og respekterte investorer. Harald er grunnlegger og forvalter av Salt Value, hans eget alternative investeringsfond, der han forvalter egne og andres penger med en klar og disiplinert verdi- og utbyttestrategi. Før dette var han i over 12 år administrerende direktør og investeringsdirektør i Skagenfondene under deres aller mest suksessfulle periode. Han er i dag styreleder i blant annet Lyse AS, Sandnes Sparebank og Solstad Offshore.  I denne episoden får du høre hvordan Harald tilnærmet seg investeringsfaget på 1980-tallet og hvordan han utpå 1990-tallet etterhvert fant frem til hans strategi - hans "aha"-moment. I dag investerer han med basis i en langsiktig, verdibasert investeringsstrategi med fokus på sterk fri kontantstrøm, forretningsmodell som har durabilitet over sykelen og et sterkt fokus på å forstå hvordan den indistrielle strategien til selskapet er og hvordan selskapets ledelse leverer på den over tid. Aksjer og selskaper som diskuteres: * Technip Energies – en «hidden gem» med sterk kontantstrøm og posisjon i energiomstillingen * Atea – hvorfor Nordens største IT-distributør er en favoritt * Wilh. Wilhelmsen Holding – et klassisk value-case eller en quality compounder? * BMW og Commerzbank – europeiske verdicases * Bakkafrost – hva gjør lakseoppdrettsselskapet ekstra durabelt * Volvo AB - et av de store industrielle casene i Norden (lastebil) * Andre selskaper som ble nevnt er Sats og Aker BP Harald deler sine tanker om hvorfor han har valgt akkurat disse selskapene, hva som utgjør en virkelig holdbar forretningsmodell, og hvilke råd han vil gi til investorer som ønsker å bygge varig verdi over tid. Følg mer av Haralds arbeid gjennom: Salt Capital: https://saltcapital.no/index [https://saltcapital.no/index] LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/harald-espedal-abb7353/ [https://www.linkedin.com/in/harald-espedal-abb7353/] Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. Harald ble invitert av StockUp. Linktree: https://linktr.ee/StockUpPodcast [https://linktr.ee/StockUpPodcast] Discord: https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠ [https://discord.gg/CsxNmyXGbE] Patroen: https://www.patreon.com/StockUp831⁠ [https://www.patreon.com/StockUp831]

Løft blikket og se på inntjeningsdriverne med Leif Eriksrød

I episode 126 fikk et gledelig gjensyn med Leif Eriksrød – senior porteføljeforvalter og sjef for aksjeteamet i Alfred Berg Kapitalforvaltning. Med over 30 års erfaring bak seg og utrolige resultater i Alfred Berg, er Leif en av Norges mest respekterte aksjeforvaltere. Fondet Alfred Berg Gambak har levert utrolig 14-15% årlig avkastning de siste 10 årene. Oslo Børs har vært i fyr og flamme i 2026 – opp rundt 19–20 % hittil i år. I denne episoden går Leif rett inn i hva som driver oppgangen, og om børsen fortsatt er fornuftig priset.  En av vinnerne i 2026 har vært Yara International. I tillegg til å argumentere for at Yara er et bra selskap som kan høre hjemme i en portefølje, viser Leif hvordan Yara kan oppnå rekordlønnsomhet til tross for en tid med overkapasitet i Kina. Stengningen har Hormuz har vært en "game changer" for Yara. Hva ser han som markedet undervurderer i gjødselgiganten akkurat nå? Hvordan påvirker globale råvarepriser, handelspolitikk og matvaresikkerhet Yara – og hele gjødselsektoren – i 2026? Med daglig ellevill volatilitet, kommer vi ikke utenom energisektoren. Oljeaksjene handler med høye daglige svingninger som minner om techaksjer på Nasdaq. Enten så trader du de vanvittig svingningene, eller så løfter du blikket og ser på de langsiktige inntjeningsdriverne for selskapene. Leif deler sine tanker om Aker BP og Vår Energi, prisingen i de rene olje- og gassprodusentene, og om leverandørselskaper som Subsea 7 står foran økt aktivitet både på norsk sokkel og internasjonalt. En episode full av konkrete, erfaringsbaserte innsikter fra en som har vært gjennom både bobler og kriser – og fortsatt leverer solide resultater år etter år. Andre selskaper som ble nevnt i episoden var Elopak, Sandvik, Epiroc, DNB, Subsea7, TGS, Vår Energi, Aker BP og Equinor. Hør episoden nå for å få Leifs beste tanker om Yara, gjødsel, olje & gass i 2026. Ønsker du mer informasjon om Leif og hans team, kan du finne det her: Alfred Berg: https://www.alfredberg.no/ [https://www.alfredberg.no/] Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. Leif ble invitert av StockUp. Linktree: https://linktr.ee/StockUpPodcast [https://linktr.ee/StockUpPodcast] Discord: https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠ [https://discord.gg/CsxNmyXGbE] Patroen: https://www.patreon.com/StockUp831⁠ [https://www.patreon.com/StockUp831]

Sannheten ligger i tallene med Arne Ulland

I denne episoden er Arne Ulland tilbake på podcasten. Arne er kjent for sin disiplinerte quality-investering med fokus på langsiktig compoundere. Arne er også forfatter av substacken Torghatten Capital. Han deler sine tanker om hvorfor sannheten i aksjeinvestering nesten alltid ligger i tallene og ikke i markedets narrative eller kortsiktige følelser.  Vi går tett på hans største posisjoner i Constellation Software som nå utgjør 60 prosent av porteføljen og Novo Nordisk på 20 prosent. Arne reflekterer grundig om typer av kursfall - marked, sektor eller aksje, og hvordan man kan tenke om å vurdere om fallene skyldes reelle endringer i forretningsmodellen eller om det bare er bias og flokkmentalitet som styrer markedet. Han deler også konkrete verktøy han bruker for å bevare conviction når markedet blir pessimistisk. En ærlig og lærerik samtale om conviction, risiko og hvordan man holder hodet kaldt i volatile markeder. Vi får et sjeldent innblikk i hvordan Arne bygger ekte conviction i selskapene sine, og hvordan han systematisk ser 5–10 år frem i tid når han vurderer om en aksje fortsatt er attraktiv ut fra et risk-reward perspektiv. Han deler også sitt personlige avkastningskrav til selskapene han eier, og hvilke konkrete kriterier som må være på plass for at han skal føle seg komfortabel med å holde store posisjoner gjennom volatile perioder. Vi anbefaler alle lyttere å sjekke ut Arne sin substack: Torghatten Capital: https://torghattencapital.substack.com/ [https://torghattencapital.substack.com/] X: ⁠https://x.com/ArneUlland⁠ [https://x.com/ArneUlland] Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. Arne ble invitert av oss. StockUp finnes på: Discord: https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠ [https://discord.gg/CsxNmyXGbE] Patroen: https://www.patreon.com/StockUp831⁠ [https://www.patreon.com/StockUp831]

Hold lenger enn du tror du tør med Kristian Falnes

I episode 124 returnerte en lytterfavoritt - Kristian Falnes. Kristian er tidligere fondsforvalter i Lærdal Finans og Skagenfondene, hvor han gjorde stor suksess. I 2015 gikk han ut av Skagen og investerte sin egen formue gjennom familieselskapet. Kristian har hatt betydelig suksess med sin strategi og oppnådd eventyrlig avkastning de siste 10 år som internasjonale storinvestorer kan drømme om. Med alt som skjer i den store verden, fikk vi "latest & greatest" innenfor det glovarme tankmarkedet. Kristians mantra er å handle når sektoren er hatet og selge når det er på alles lepper. Vi får en oppdatering på Kristians handler i sektoren.  Kristian brakte en rekke potensielle caser til torgs, som Novo Nordisk, Evolution og ABL Group. Med Kristians briller, dro han gjennom sin investeringsfilosofi og det som gjør at han nå tør å "ta i" disse selskapene som er så hatet. Det er gjerne når alle er negative og aksjekursen har surnet skikkelig, at Kristian synes det begynner å bli interessant. Hør hans rasjonelle og metodiske tilnærming til hvordan man kan skille skjult kvalitet fra typiske valuetraps.  En utfordring som kontrære investorer ofte opplever, er at man selger for tidlig. Etter lang tid med sidelengs aksjekurs, er risken for tretthet høy. Da er det viktig, i følge Kristian, å ha en underliggende investeringstese og å la den spille seg ut før man eventuelt begynner å finne andre caser. For at avkastningen virkelig skal bli god, må man ofte holde lenger enn du tror du tør.  Andre selskaper som ble tatt opp i episoden var Storebrand, OKEA, Protector og Bouvet. Vi fikk også pratet litt om investeringsselskapene Wilhelmsen Holding, Investor og Akastor. Holdingsselskaper med sterk historie og eiere, gir etter Kristians undersøkelser gode muligheter over tid.  Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. Kristian ble invitert av StockUp. Ønsker du å høre mer fra Kristian, finner du han her:X: ⁠https://x.com/KristianFalnes⁠ [https://x.com/KristianFalnes] Discord: https://discord.gg/CsxNmyXGbE [https://discord.gg/CsxNmyXGbE] Patreon: https://www.patreon.com/StockUp831 [https://www.patreon.com/StockUp831]

Sjømat på børs med Jann Molnes

I episode 123 får vi besøk av en ekspert på sjømat: Jann Molnes, hovedforvalter av Holberg Triton. Kollegaene kaller ham sjømatens Messi. Jann har fisk i blodet fra Vigra (der han faktisk fôret fisk i ferier og sommerjobber), har han både slim på hendene og dyp innsikt i sektoren. Jann satser alt på globale sjømataksjer i en konsentrert portefølje: oppdrett, fangst, verdikjede – lønnsomme, bærekraftige og forhåpentligvis undervurderte perler. Med 10 års jubileum for Holberg Triton reflekterer Jann over sektorens utvikling de siste tiårene og hvordan fremtiden kan se ut. Han adresserer vekstutfordringene i etablerte markeder og mulighetene i fremvoksende markeder. Jann tar oss gjennom hva som kjennetegner et godt akvakulturselskap på lang sikt. Vi får særlig innsikt i de vertikalt integrerte selskapene og hvilke fordeler det skaper for å skape lønnsom drift.  I episoden får vi snakket en hel del med Jann om Salmar og Mowi - juvelene i norsk og global sammenheng. Historikk og hvor veksten kan komme i fremtiden. Sektoren har hatt biologiske og politiske utfordringer i de senere år, men etter en ny runde med innovasjon er Jann håpefull for at det vil komme ny vekst i sektoren. Lytt inn for å høre mer. Jann gir oss sine topp 3 selskaper som han har tro på for fremtiden. Forvent saftige innsikter om laks som den nye oljen, asiatiske muligheter og hvorfor sjømat fortsatt er gull for tålmodige investorer. En episode full av tall, bransjekunnskap og fremtidsutsikter.  Jann Molnes / Holberg Fondene: https://www.holberg.no/fond/holberg-triton [https://www.holberg.no/fond/holberg-triton] Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. Jann ble invitert av StockUp. Vel lytt!  Discord: https://discord.gg/CsxNmyXGbE [https://discord.gg/CsxNmyXGbE] Patreon: https://www.patreon.com/StockUp831 [https://www.patreon.com/StockUp831]