Una vida invirtiendo - El Podcast de Juan Such (Rankia)

En este episodio charlo con Juan Gómez Bada, CEO y director de inversiones de Avantage Capital EAFI [https://www.rankia.com/gestoras/avantage-capital], en un momento especialmente delicado para los mercados: el regreso de los aranceles de Trump y un clima de gran incertidumbre que afecta a inversores de todo el mundo. Desde su enfoque empresarial, Juan explica cómo interpreta estos movimientos geopolíticos, por qué no cambia su estrategia de inversión por motivos macro y qué oportunidades emergen cuando todo parece temblar.  A continuación vamos a sus orígenes y amplia trayectoria como inversor profesional. Juan asesora los fondos Avantage Fund, Avantage Pure Equity y Avantage Fund Plan de Pensiones. Fue gestor de fondos de inversión en Popular Gestión y posteriormente fue responsable de la gestión de la cartera propia del grupo Banco Popular hasta 2014 cuando lanzó su propio proyecto. Es licenciado en administración y dirección de empresas por CUNEF y Executive MBA por el IE Business School. Apoya este podcast conociendo a su patrocinador: EBN Banco [http://go.rankia.com/valoramos-su-cartera-podcast-js]: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios. Indice de temas 0:01:00 - Introducción 0:01:54 - Gestión de la incertidumbre reciente (Aranceles USA) 0:08:16 - Relevancia del entorno macro vs. micro en la inversión 0:10:43 - Tesla: Impacto macro y político 0:26:04 - Competencia china (BYD) y foso defensivo de Tesla 0:28:33 - Inicios en la inversión 0:37:53 - Experiencia universitaria: Juego de bolsa 0:41:11 - Evolución de la filosofía de inversión (Largo plazo) 0:46:36 - Evolución de la valoración de empresas 0:50:20 - Criterios de inversión de Avantage 0:58:26 - Caso Grifols: Conflicto de interés 1:03:35 - Criterios de valoración de empresas 1:08:30 - Opcionalidad en Tesla 1:10:54 - Diversificación de la cartera  1:13:59 - Visión sobre Hedge Funds, FIL e Indexación 1:23:11 - Comisiones en los fondos de inversión 1:28:00 - Crítica a las comisiones de éxito 1:32:12 - Persistencia de resultados en la gestión activa 1:40:30 - Experiencia en el Banco Popular. 1:43:16 - Vivencia de crisis económicas (2008, 2012, pandemia) 1:48:15 - Análisis de la caída del Banco Popular 1:57:10 - La importancia del liderazgo en la empresas y gobiernos 2:01:31 - Cartera personal de inversiones 2:11:47 - Recomendaciones de lectura Más información con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/6799323-101-invertir-tiempos-incertidumbre-juan-gomez-bada-avantage [https://www.rankia.com/blog/such/6799323-101-invertir-tiempos-incertidumbre-juan-gomez-bada-avantage]

En este episodio 100 del podcast rendimos homenaje a Edward O. Thorp, un matemático e inversor pionero en la teoría de la probabilidad aplicada a ganar dinero. Thorp ha dejado una huella imborrable en disciplinas tan diversas como los juegos de azar y las finanzas cuantitativas. Su enfoque holístico, basado en identificar ventajas estadísticas, gestionar rigurosamente el riesgo y optimizar decisiones bajo incertidumbre, ofrece lecciones esenciales para los inversores a largo plazo. Para profundizar en la figura de Thorp, cuento nuevamente con la participación del destacado matemático, físico y trader Ricardo Pérez-Marco. Ricardo ha participado ya en 8 episodios previos del podcast, desde su episodio inicial 32 [https://www.rankia.com/blog/such/4839669-32-ricardo-perez-marco-matematico-trader].  En el episodio seguimos el hilo conductor de la magnífica autobiografía de Thorp, "A Man for All Markets", y discutimos cómo sus métodos matemáticos han influido en las estrategias de inversión cuantitativas modernas. Además, profundizamos en las aplicaciones del criterio de Kelly, su relación con Warren Buffett, la detección temprana del fraude de Madoff y las conexiones entre las matemáticas, los juegos de azar y las finanzas. Apoya este podcast conociendo a los patrocinadores: EBN Banco [http://go.rankia.com/valoramos-su-cartera-podcast-js]: Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios.  Crescenta [https://www.rankia.com/redirections/150706?utm_source=transistor&utm_medium=social-media&utm_campaign=v=JVyHZg5LbzE] es la plataforma digital española que está revolucionando el acceso a la inversión en fondos de capital privado. Su misión es democratizar esta oportunidad, permitiendo a inversores minoristas y profesionales acceder a compañías no cotizadas en Bolsa. Gracias a Crescenta, ahora puedes invertir en fondos exclusivos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonios, diversificando tu cartera con un horizonte a más largo plazo. Si quieres saber más sobre cómo el capital privado puede formar parte de tu estrategia de inversión escucha mi charla con Eduardo Navarro, presidente de Crescenta, en el episodio 92 [https://www.rankia.com/blog/such/6453138-92-invertir-capital-privado-eduardo-navarro] de este podcast.  Disclaimer: Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras [https://www.rankia.com/redirections/150745]. TEMAS 0:00:00 - Introducción 0:03:12 - El libro "A Man for All Markets" y filosofía de vida equilibrada 0:08:07 - Formación académica y aplicación de matemáticas al Blackjack 0:12:27 - "Beat the Dealer" y su impacto en los casinos 0:19:21 - Transición de estrategias de gambling a mercados financieros 0:22:42 - Colaboración con Shannon en estrategias para la ruleta 0:25:21 - Fundamentos del criterio de Kelly y su aplicación 0:29:25 - Evitar el riesgo de ruina y manejo del capital 0:35:00 - Thorp como precursor de los inversores cuantitativos 0:58:22 - Encuentro con Warren Buffett e influencias mutuas 1:05:00 - Inversión en Berkshire Hathaway 1:11:08 - Anticipación a la fórmula de Black-Scholes 1:15:40 - Éxito del fondo de inversión: 20% anual durante décadas 1:18:10 - Impacto de modelos matemáticos en los mercados 1:23:24 - Problemas del VaR y peligros del apalancamiento 1:26:51 - Limitaciones de las distribuciones normales en finanzas 1:29:42 - La regla del 37% para seleccionar una persona 1:38:41 - La regla del 72 para entender cómo impacta el interés compuesto 1:57:47 - Descubrimiento del fraude de Madoff en 1981 (17 años antes) 2:05:46 - Defensa de la indexación para inversores comunes 2:07:05 - Enfoque holístico: finanzas, tiempo de calidad y salud 2:09:11 - Educación autodidacta e independencia de criterio 2:16:50 - Discusión sobre el mercado de oro y la falta de transparencia 2:22:30 - Recomendaciones finales Más info con enlaces a los contenidos comentados en el blog de Juan Such: https://www.rankia.com/blog/such/6769556-100-ed-thorp-blackjack-wall-street-ricardo-perez-marco [https://www.rankia.com/blog/such/6769556-100-ed-thorp-blackjack-wall-street-ricardo-perez-marco]

En este episodio charlo con Rafael Ortega, gestor de fondos de inversión en Andbank Wealth Management. Ingeniero Industrial y Licenciado en Administración y Dirección de Empresas, Rafa está al frente de vehículos de inversión como River Patrimonio, River Global y MyInvestor Cartera Permanente.  Uno de los pilares de su enfoque es la estrategia de Cartera Permanente, que equilibra cuatro activos para resistir cualquier entorno económico (Acciones para la expansión, Bonos para la deflación, Oro para la inflación y Efectivo para las crisis). Además, ha introducido en su gestión el innovador concepto de Return Stacking.  Apoya este podcast conociendo a los patrocinadores:  Freedom24 [https://lp.freedom24.com/es/rankiaahorro?utm_source=1941&utm_medium=affiliates&utm_campaign=mc_inaff_2025&utm_term=1941&s_id=podcast] es un broker regulado que te permite con su Cuenta D mediante swap de valores tener tus fondos disponibles en cualquier momento y al mismo tiempo hacerlos crecer. ¿Qué hace especial este producto? Ofrece retornos dinámicos de un 2,6% anual en euros o un 4,3% en dólares con devengos diarios. Si prefieres colocar tus fondos a plazo puedes elegir la colocación de fondos a 3, 6 o 12 meses, con retornos atractivos de hasta un 4,3% anual en euros o un 7,6% en dólares.   Disclaimer: La Cuenta D mediante Swap de Valores y las Colocaciones de Fondos a Largo Plazo mediante Swap de Valores de Freedom24 son inversiones en swaps OTC y pueden no ser adecuadas para todos los inversores. Estos productos no son un servicio bancario y no están relacionados con un depósito bancario ni con una cuenta bancaria. La capacidad de proporcionar acceso a un instrumento financiero específico está sujeta a una prueba de idoneidad. Las tasas mencionadas corresponden a la fecha de publicación de este contenido y pueden cambiar en el futuro basadas en EURIBOR/SOFR. Invertir conlleva riesgos. Las proyecciones y resultados pasados no son indicadores fiables de rendimientos futuros. Es esencial realizar tu propio análisis antes de tomar cualquier decisión de inversión. Crescenta [https://www.rankia.com/redirections/150706] es la plataforma digital española que está revolucionando el acceso a la inversión en fondos de capital privado. Su misión es democratizar esta oportunidad, permitiendo a inversores minoristas y profesionales acceder a compañías no cotizadas en Bolsa. Gracias a Crescenta, ahora puedes invertir en fondos exclusivos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonios, diversificando tu cartera con un horizonte a más largo plazo. Si quieres saber más sobre cómo el capital privado puede formar parte de tu estrategia de inversión, te recomiendo escuchar mi charla con Eduardo Navarro, presidente y cofundador de Crescenta, en el episodio 92 [https://www.rankia.com/blog/such/6453138-92-invertir-capital-privado-eduardo-navarro] de este podcast. Disclaimer: Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras [https://www.rankia.com/redirections/150745]. Indice de Temas 0:00 Introducción 1:41 Inicios en el mundo de la inversión 6:30 Crisis empresarial familiar 10:00 Cómo las crisis económicas y experiencias personales moldean la mentalidad inversora. 14:20 Estrategia de cartera permanente 19:00 Fundación del primer fondo de inversión y la importancia del timing 36:24 El poder de las palabras y la comunicación 55:40 La Cartera permanente de Harry Browne 1:21:30 Oro y Bitcoin 1:40:25 Cartera personal del gestor 2:03:00 Return Stacking: nuevo enfoque de inversión 2:10:25 Lecciones aprendidas y errores como inversor 2:15:00 Inteligencia artificial en la inversión 2:17:00 Recomendaciones de libros Más información con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6731452-99-estrategia-inversion-todo-terreno-rafael-ortega [https://www.rankia.com/blog/such/6731452-99-estrategia-inversion-todo-terreno-rafael-ortega]

Charla con Álvaro Guzmán de Lázaro, CEO y codirector de inversiones de Azvalor [https://www.rankia.com/gestoras/azvalor], uno de las principales gestoras value. Repasamos sus aprendizajes como analista y gestor durante casi 30 años y los cambios que ha experimentado su proceso de inversión. Apoya este podcast conociendo a los patrocinadores: CRESCENTA [https://www.rankia.com/redirections/150706]es la plataforma digital española que está revolucionando el acceso a la inversión en fondos de capital privado. Su misión es democratizar esta oportunidad, permitiendo a inversores minoristas y profesionales acceder a compañías no cotizadas en Bolsa. Gracias a Crescenta, ahora puedes invertir en fondos exclusivos que antes solo estaban disponibles para grandes patrimonios, diversificando tu cartera con un horizonte a más largo plazo. Si quieres saber más sobre cómo el capital privado puede formar parte de tu estrategia de inversión, te recomiendo escuchar mi charla con Eduardo Navarro, presidente y cofundador de Crescenta, en el episodio 92 [https://www.rankia.com/blog/such/6453138-92-invertir-capital-privado-eduardo-navarro] de este podcast. ✅ Conoce más sobre Crescenta aquí: https://www.rankia.com/redirections/150706 [https://www.rankia.com/redirections/150706] EBN BANCO [http://go.rankia.com/valoramos-su-cartera-podcast-js] Su supermercado de fondos de inversión te permite acceder siempre a la clase más barata, ahorrando de media más de un 30% en comisiones. ¿Cómo lo consiguen? Ofreciendo la clase limpia del fondo de inversión, que es la clase que no tiene retrocesiones. Si un fondo no tiene clase limpia, ofrecen la clase más barata y te devuelven toda la comisión de retrocesión. Así, tu rentabilidad a lo largo del tiempo crece sin costes innecesarios. ✅ Conoce más sobre EBN Banco aquí: http://go.rankia.com/valoramos-su-cartera-podcast-js [http://go.rankia.com/valoramos-su-cartera-podcast-js] ÍNDICE DE TEMAS * Introducción * Curso de Taleb en NY * De Bestinver a Azvalor: aprendizajes y cambios en los procesos * Estrategia “barbell” * Proceso de inversión en valor actual * Gestores con experiencia versus jóvenes * Decisiones de inversión colegiadas * Invertir grandes volúmenes de patrimonio * Fondos de Inversión Libre * Gestión indexada  * Falsificar hipótesis: El caso de Meta y Consol Energy * Humildad intelectual * El hombre del espejo de Bill Gross * Potenciales de revalorización * Uso de la Inteligencia Artificial * Motivación para seguir gestionando dinero a largo plazo Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6695979-98-proceso-inversion-valor-alvaro-guzman-azvalor [https://www.rankia.com/blog/such/6695979-98-proceso-inversion-valor-alvaro-guzman-azvalor] 📑 Suscríbete a mi Blog en Rankia para conocer todas las novedades: https://www.rankia.com/blog/such 📌 Disclaimer: Crescenta te informa que tengas en cuenta que rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. Aquí más información: https://www.rankia.com/redirections/150745 [https://www.rankia.com/redirections/150745]

En este episodio rendimos homenaje a la vida y la obra de Charlie Munger (1924 - 2023) en el primer aniversario de su fallecimiento. Y lo hago junto a Pablo Martínez Bernal, con quien ya grabé los episodios 6 [https://www.rankia.com/blog/such/4382487-pablo-martinez-bernal-primera-parte-vida-invirtiendo-episodio-6-podcast-juan-such] y 7 [https://www.rankia.com/blog/such/4388003-pablo-martinez-bernal-segunda-parte-vida-invirtiendo-episodio-7-podcast-juan-such] del podcast en octubre 2019. Pablo es Head of Sales para Iberia de la gestora francesa Amiral Gestión [https://www.rankia.com/gestoras/amiral-gestion] y fue uno de los primeros en difundir la figura de Munger en español.  En la charla revisamos la gran influencia de Munger en Warren Buffett, su estoicismo, la inspiración de Benjamin Franklin, el peligro del apalancamiento, la importancia de la vía negativa, el poder de los incentivos y la importancia de la integridad y la reputación, entre otros muchos temas. Además, Pablo comparte sus experiencias personales asistiendo a las juntas de Berkshire Hathaway en Omaha. Un episodio esencial para quienes deseen comprender el pensamiento multidisciplinar de Charlie Munger y las claves para aplicar su sabiduría a la inversión actual. Apoya este podcast visitando a los patrocinadores: * Interactive Brokers [https://www.rankia.com/redirections/137990]: Un broker con acceso a mercados de todo el mundo. * Indexa Capital [https://www.rankia.com/redirections/112792]: Ahorra comisiones dándote de alta con mi código. * EVO Cuenta Inteligente [https://www.rankia.com/redirections/20134?utm_source=podcast] Temas 0:00 Introducción 1:07 Actualización de los 5 últimos años desde que grabé con Pablo 7:27 La importancia de la apertura intelectual 13:31 El arquitecto de Berkshire Hathaway 19:39 Efecto bola de nieve en la inversión 20:46 Costes de las decisiones emocionales 25:33 Charlie Munger el polímata  28:00 Estoicismo en la vida de Munger 30:35 Influencia de Benjamin Franklin 39:28 Munger como inversor 42:40 Importancia de los ingresos escalables 48:24 Riesgos del apalancamiento en la inversión 55:10 Relación entre Munger y Buffett 57:14 Tolerancia al error y Opcionalidad  59:30 Invertir los problemas y cómo evitar el fracaso 1:02:50 Modelos mentales para la toma de decisiones 1:04:07 El poder de los incentivos 1:10:05 Importancia de la integridad y reputación  1:15:50 Visión a largo plazo versus ganancias a corto plazo 1:17:15 Merecerte la rentabilidad aceptando la volatilidad de precios 1:20:35 Generosidad de Munger 1:23:29 Escuela Austriaca de economía 1:27:30 Visiones sobre el Oro 1:34:20 Importancia de la curiosidad intelectual permanente 1:43:13 Las reuniones de accionistas de Berkshire en Omaha 1:59:00 El difícil equilibrio entre la vida profesional y familiar 2:05:40 Libros recomendados sobre Munger 2:10:52 Aprender inglés es clave Más info con enlaces a los contenidos comentados en mi blog en Rankia: https://www.rankia.com/blog/such/6631880-97-charlie-munger-legado-inversor-polimata-pablo-martinez-bernal [https://www.rankia.com/blog/such/6631880-97-charlie-munger-legado-inversor-polimata-pablo-martinez-bernal]