StockUp

Markedet vet best med Håkon Kavli

I episode 133 får vi besøk av Håkon Kavli, Chief Investment Officer i Reitan Kapital – en av Norges største familieeide investeringsplattformer. Håkon har en PhD i økonomi, er CFA Charterholder og har tidligere jobbet som porteføljeforvalter i Storebrand. Han gir et sjeldent innblikk i hvordan de forvalter milliarder av kroner med fokus på evidensbasert investering, robusthet og langsiktig verdiskaping. I episoden får du blant annet: * Hvordan Reitan Kapital jobber med porteføljen – inkludert den nye oppdelingen i Finansporteføljen («Oljefondet»), Trønder-porteføljen og Kunst-porteføljen * Hovedstegene i deres anerkjente rammeverk for robust porteføljeoptimalisering  * Et nyansert bildet på det å ta risiko - og om Håkon basert på rammeverket de opererer innenfor ser opp- eller nedside i dagens marked * Den høye prisingen i markedet og hvordan Håkon og teamet ser på børsnoteringene av SpaceX og Anthropic med videre * Hvordan de jobber med å teste porteføljen mot krisescenarior; for eksempel sletting av Amerikansk gjeld, Dotcom-boble og krig – altså hvordan de forbereder seg når «shit hits the fan»  * Mythbusting av vanlige investeringsmyter: Er 60/40 død? Må man ta høy risiko for høy avkastning? Kan man time markedet? En episode full av konkrete innsikter, praktiske verktøy og efleksjoner fra en av Norges mest kompetente investeringsledere. Hør episoden nå for å lære hvordan profesjonelle family offices tenker i en verden preget av usikkerhet, geopolitikk og raske endringer. Reitan Kapital: https://reitan.no/no/selskap/170/reitan-kapital [https://reitan.no/no/selskap/170/reitan-kapital] Håkon Kavli LinkedIn: https://www.linkedin.com/in/haakonkavli/ [https://www.linkedin.com/in/haakonkavli/] Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. ---------------------------------------- Hosted on Acast. See acast.com/privacy [https://acast.com/privacy] for more information.

Langsiktighet er det som skaper ekte compoundere med Adnan Hadziefendic

I episode 132 får vi besøk av en av Nordens fremste eksperter på serieoppkjøpere: Adnan Hadziefendic, porteføljeforvalter i REQ Nordic Compounders og medforfatter av boken The Compounders. Adnan har over ti års erfaring fra finansbransjen, blant annet som kreditanalytiker og senioranalytiker i Danske Bank og Swedbank. Han brenner for hvordan disiplinert kapitalallokering, smarte oppkjøp og sterk kultur kan skape selskaper som slår markedet over tiår – ekte compoundere. Sammen med Faruk og Kenneth dykker vi dypt inn i filosofien bak noen av Nordens og verdens mest suksessfulle selskaper. Vi får høre historier om personlige møter med CEO i Indutrade og mye mer. Vi snakker om hvordan man bygger virksomheter der tiden blir din største superkraft, hva som egentlig kjennetegner en acquisition-driven compounder, og hvilke feil de fleste investorer gjør når de jakter på disse selskapene. I episoden tar vi blant annet opp: * Hva er en «acquisition-driven compounder» er * Hvorfor de skrev boken The Compounders akkurat nå * Hvilken rolle de-sentralisering har for modellen * Succession-risiko og «forever CEOs» * Kultur som ultimate konkurransefortrinn – og når desentralisering går galt * Hvilken organisk vekst og veksttakt må til? Og hvordan bør marginutviklingen bli? * Er 15–20x EV/EBITA fortsatt en rettferdig premie? * De mest spennende selskapene i porteføljen akkurat nå Selskaper som ble trukket frem i episode er Alfa Laval, Assa Abloy, Atlas Copco, Addtech, Constellation Software, Röko, Lifco, Lagercrantz, Indutrade og Momentum Group. En episode full av konkrete innsikter for både hobbyinvestorer og de som allerede er godt inne i compounder-verdenen. Mer info om Adnan og REQ her: REQ: https://req.no [https://req.no] Adnan: Hadziefendic * https://req.no/team/adnan-hadziefendic/ [https://req.no/team/adnan-hadziefendic/] * https://www.linkedin.com/in/adnanhadziefendic/ [https://www.linkedin.com/in/adnanhadziefendic/] Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. Linktree: https://linktr.ee/StockUpPodcast [https://linktr.ee/StockUpPodcast] Discord: https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠ [https://discord.gg/CsxNmyXGbE] Patroen: https://www.patreon.com/StockUp831⁠ [https://www.patreon.com/StockUp831] ---------------------------------------- Hosted on Acast. See acast.com/privacy [https://acast.com/privacy] for more information.

På jakt etter nordiske tech & AI-selskaper med Anchora Capital

I denne episode 131 dykker vi dypt inn i kunstig intelligens og mulighetene i nordisk small cap-tech. Vi har med oss Arne Simensen og Jakob Greger Gravdal fra Anchora Capital – et konsentrert, alternativt aksjefond som investerer utelukkende i noterte små- og mellomstore teknologiselskaper (SMB-tech) i Norden.Siden oppstart i august 2024 har fondet levert +28 % avkastning, mens MSCI Nordic Small Cap bare er opp 3,2 % og OMX Nordic Technology er ned 5,6 %. De har med andre ord knust benchmarkene. I episoden snakker vi om: * Hvilke store trender Anchora satser på som AI vertical software & equipment, Europe for Europe og Healthcare Productivity * Vi får en status på AI og hvor vi er i vekstbanen. Alt fra hyperscaler capex til den neste fasen hvor fokuset vil ligge på applikasjonslaget, AI-agenter og faktisk produktivitetsgevins. Vi trekker analogier til elektrifiseringen på 1920-tallet – har dagens AI-capex-syklus en lang rullebane? * Vil AI kræsje økonomien med masseoppsigelser eller får vi mer varer og tjenester ut for innsatsen, kapital og energien vi legger inn? I episoden går vi i dybden på endel spennende case: * Smartoptics – optiske nettverksløsninger * RaySearch Laboratories– avansert programvare for stråleterapi * Carasent – skybaserte journalsystemer for helsesektoren * Storytel – ledende aktør innen lydbok og e-bok Mot slutten av episoden drar Arne og Jakob gjennom sitt rammeverk for hvordan de jobber med å finne selskaper, alt fra screeningkriterier, den kvalitative analysen og hva som leder frem til den endelige investeringsbeslutningen. I Anchora konsentrerer de 80% av kapital inn de 8-10 best ideene de finner. Arne og Jakob forklarer hvordan de bygger så høy conviction, prosessen fra screening til core-bet, betydningen av nettverk og «feet on the ground» i Norden, og hvor viktig aktivt eierskap er når de eier opptil 8–17 % av et selskap. Følg mer av Anchora Capital her: https://www.anchora.capital/ [https://www.anchora.capital/] LinkedIn: * Arne Simensen: https://www.linkedin.com/in/arne-simensen/ [https://www.linkedin.com/in/arne-simensen/] * Jakob Greger Gravdal: https://www.linkedin.com/in/jakobvgravdal/ [https://www.linkedin.com/in/jakobvgravdal/] Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset. Linktree: https://linktr.ee/StockUpPodcast [https://linktr.ee/StockUpPodcast] Discord: https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠ [https://discord.gg/CsxNmyXGbE] Patroen: https://www.patreon.com/StockUp831⁠ [https://www.patreon.com/StockUp831] ---------------------------------------- Hosted on Acast. See acast.com/privacy [https://acast.com/privacy] for more information.

Avkastning gjennom generasjoner med Bernt Berg-Nielsen

I episode 130 får vi med oss Bernt Berg-Nielsen, porteføljeforvalter i Stolt Kapitalforvaltning og forvalter av fondet Stolt Explorer. Bernt er en dedikert Buffett-entusiast med lang erfaring fra investeringsmiljøet, kjent for sin disiplinerte, kvalitetsfokuserte tilnærming og evne til å finne gode selskaper til attraktive priser.Bernt har nettopp returnert fra årets Berkshire Hathaway-årsmøte i Omaha (første "uten" Buffet). Vi snakker om stemningen der, de viktigste takeawayene, og hvordan Greg Abel fungerer som ny CEO. Hvordan oppleves overgangen fra Buffett/Munger-æraen til en mer operasjonelt drevet fase? Abel vektlegger «operational excellence» og disiplinert kapitalallokering – ser vi allerede konkrete endringer? Med rekordhøy kontantbeholdning: Hva tror Bernt Berkshire ser etter i sitt neste store oppkjøp?Hovedtemaet er avkastning gjennom generasjoner. Berkshire har levert ekstrem avkastning i tiår etter tiår, men er nå i transformasjon fra geni-drevet aksjeplukking til operasjonell excellence. Vi trekker paralleller til nordiske suksesshistorier: * Lundin-familiens selskaper som eksempel på vellykket generasjonstransformasjon – ekstremt entreprenørielle, naturressursfokuserte, sykliske og prosjektorienterte – og hvorfor de skiller seg fra de andre svenske investmentbolagene. * Felles kjennetegn ved dynastier som Investor AB, Lundin, Aker, Kinnevik, Exor og Ackermans & van Haaren som har levert ekstrem avkastning over lange perioder. * Hvor viktig er den langsiktige, aktive eierskapsmodellen med «skin in the game» og generasjonsperspektiv? Hvor viktig er kultur og misjon? Til slutt ser vi fremover: Hvilke nye founder-led eller familiebaserte imperier bygges nå i Norden og internasjonalt som kan bli de neste Investor AB om 20–30 år? Hvilke egenskaper kreves for å bygge et slikt dynasti-selskap i dagens marked? Bernt gir også konkrete råd til unge investorer og gründere som vil bygge noe stort og langsiktig.Ønsker du å høre mer fra Bernt, finner du han her:X: ⁠https://x.com/berg_bernt⁠ [https://x.com/berg_bernt] Stolt Kapitalforvaltning: ⁠https://stoltkapital.no/⁠ [https://stoltkapital.no/] Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset av Stolt Kapitalforvaltning. Bernt ble invitert av StockUp. StockUp Discord:: ⁠https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠ [https://discord.gg/CsxNmyXGbE] Patreon: ⁠https://www.patreon.com/StockUp831⁠ [https://www.patreon.com/StockUp831] ---------------------------------------- Hosted on Acast. See acast.com/privacy [https://acast.com/privacy] for more information.

Skjønnheten i de ødelagte selskapene med Christoffer Callesen

I dagens episode er Christoffer Callesen tilbake for å snakke om hvordan man finner vakre investeringer i selskaper som markedet har ødelagt eller undervurdert. Christoffer (f. 1988) er hovedforvalter av Fondsfinans Utbytte, som har vokst fra 450 millioner til over 7,5 milliarder kroner siden han overtok. Han er kjent for sin disiplinerte, analytiske stil og evne til å gå mot strømmen. I samtalen går vi tett på hvordan Christoffer jakter selskaper som reduserer sin kapitalintensitet. Som betyr selskaper som beveger seg fra kapitaltunge til kapitallette forretningsmodeller, og vi dykker dypt inn i flere av hans største og mest spennende posisjoner akkurat nå. * Kongsberg Maritime – stort kjøp forrige uke og spin-off-caset * Valmet – kjøpsmulighet etter kursfall? * Bravida – opp 38,7 % siden sist, hva driver oppgangen? * Subsea 7, Equinor, Yara International, Storebrand, Wilhelmsen Holding, Röko, ABB, Investor AB, Aker, Accenture, Bouvet, og flere Vi snakker også om SaaS-apokalypsen, durabele old economy-selskaper, gjentakende inntekter og hvilke endringer Callesen har gjort i porteføljen fra energi mot nordiske industriselskaper. En lærerik samtale om verdijakt i markedet akkurat nå. Ønsker du å lese mer om fondene han forvalter finner du det her: Fondsfinans Utbytte: https://www.fondsfinans.no/vare-fond/utbytte/?sel=dropdown1 [https://www.fondsfinans.no/vare-fond/utbytte/?sel=dropdown1] Fondsfinans Norden: https://www.fondsfinans.no/vare-fond/norden/ [https://www.fondsfinans.no/vare-fond/norden/] Episoden er spilt inn for informasjons- og underholdningsformål, og innholdet i episoden skal ikke anses som en investeringsanbefaling. Innholdet er ikke sponset av Fondsfinans Kapitalforvaltning. Christoffer ble invitert av StockUp. Vel lytt! Ønsker du å være med på discord?Gå hit: ⁠https://discord.gg/CsxNmyXGbE⁠ [https://discord.gg/CsxNmyXGbE] Hvis du ønsker å støtte podcasten, har vi satt opp en Patreon: ⁠https://www.patreon.com/StockUp831⁠ [https://www.patreon.com/StockUp831] ---------------------------------------- Hosted on Acast. See acast.com/privacy [https://acast.com/privacy] for more information.