Paretopodden

Sommerspesial: Fortsatt medvind i shipping eller tid for å bli mer selektiv?

Shippingsektoren har levert flere år med sterk inntjening, solide kontantstrømmer og noen av de høyeste utbyttene på Oslo Børs. Rederiene har brukt de gode tidene til å styrke balansene, samtidig som investeringstakten har økt - spesielt blant de private aktørene. Særlig innen tank har ordrebøkene vokst raskt, noe som reiser spørsmål om hvor lenge dagens sterke marked kan vare. I denne episoden av Paretopodden får Sebastian Baartvedt besøk av shippinganalytiker August Klemp for en oppdatering på de viktigste trendene på tvers av shippingsegmentene. De diskuterer hvorfor ratene fortsatt holder seg på historisk høye nivåer, hvordan den økende nybyggingsaktiviteten påvirker utsiktene fremover, og hvorfor verdsettelsen av mange shippingaksjer nå krever en mer selektiv tilnærming. Samtalen går også inn på forskjellene mellom tank, tørrlast, container og gass, og hvilke segmenter som fortsatt har de mest attraktive risiko- og avkastningsprofilene. Tørrlast skiller seg fortsatt ut med en relativt begrenset ordrebok sammenlignet med resten av sektoren, og August forklarer hvorfor CMB.TECH er blant Pareto Securities' foretrukne shippingaksjer. Disclaimer: Pareto Securities' podkaster inneholder ikke profesjonell rådgivning, og skal ikke betraktes som investeringsrådgivning. Handel i verdipapirer medfører til enhver tid risiko, og historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Pareto Securities er verken rettslig eller økonomisk ansvarlig for direkte eller indirekte tap, eller andre kostnader som måtte påløpe ved bruk av informasjon i denne podkasten. Se våre nettsider https://paretosec.com/our-firm/compliance/ for mer informasjon og full disclaimer. ---------------------------------------- Hosted on Acast. See acast.com/privacy [https://acast.com/privacy] for more information.

Sommerspesial: Blir det en sterkere høst i bank og forsikring?

Finanssektoren har levert et todelt første halvår på Oslo Børs. Bankene har møtt økt press på nettorenteinntektene og svakere resultatutvikling enn mange ventet, mens forsikringsselskapene fortsetter å levere høy lønnsomhet. Samtidig kan et vedvarende høyt rentenivå gi medvind til begge sektorene, og skape nye investeringsmuligheter i andre halvår.   I denne episoden av Paretopodden Sommerspesial får Sebastian Baartvedt besøk av aksjeanalytiker Herman Zahl for en oppdatering på bank- og forsikringssektoren. Sammen går de gjennom utviklingen så langt i 2026, hva som driver inntjeningen, og hvilke faktorer som blir viktigst for selskaper og investorer fremover.   De ser nærmere på hvorfor bankenes inntjening har vært svakere enn ventet, hvordan høy kapitaltilgang, særlig blant de mindre bankene, påvirker konkurransen, og hvorfor de største bankenes disiplin kan legge grunnlaget for en sterkere høst.   Videre diskuterer de hvorfor forsikringsselskapene fortsetter å levere solide resultater, med særlig fokus på Gjensidige, og om dagens høye lønnsomhet representerer et nytt normalnivå eller en midlertidig topp.   Du får også innsikt i hvordan renteutviklingen påvirker begge sektorene, hvilke selskaper Herman mener er best posisjonert, og hva investorer bør følge med på når resultatsesongen og andre halvår 2026 står for tur. Disclaimer: Pareto Securities' podkaster inneholder ikke profesjonell rådgivning, og skal ikke betraktes som investeringsrådgivning. Handel i verdipapirer medfører til enhver tid risiko, og historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Pareto Securities er verken rettslig eller økonomisk ansvarlig for direkte eller indirekte tap, eller andre kostnader som måtte påløpe ved bruk av informasjon i denne podkasten. Se våre nettsider https://paretosec.com/our-firm/compliance/ for mer informasjon og full disclaimer. ---------------------------------------- Hosted on Acast. See acast.com/privacy [https://acast.com/privacy] for more information.

Sommerspesial: Hva betyr Midtøsten-konflikten for Hydro, Yara og Norwegian?

Hva betyr Midtøsten-konflikten for Hydro, Yara og Norwegian?   Konflikten i Midtøsten sendte råvaremarkedene ut på en berg-og-dal-bane, men hvilke konsekvenser har det egentlig fått for norske børsnoterte industriselskaper?   I denne episoden av Paretopodden gjester industrianalytiker Marcus Gavelli programleder Sebastian Baartvedt for en gjennomgang av hvordan uroen har påvirket markeder for aluminium, gjødsel og energi – og hva det betyr for selskaper som Yara, Hydro, Elopak, Borregaard og Norwegian.   De diskuterer hvordan gjødselprisene skjøt i været da eksporten gjennom Hormuzstredet ble kraftig forstyrret, for nå å ha kommet tilbake til nivåene fra før konflikten som følge av presset økonomi for bøndene og økt kinesisk eksport. Samtidig ser de nærmere på aluminiumsmarkedet, der fysiske angrep på produksjonsfasiliteter i Midtøsten har skapt frykt for et betydelig tilbudsunderskudd, men hvor en tydelig tilbudsrespons, dollarstyrkelse og utsikter til rentehevinger har lagt nytt press på metallkomplekset.   Videre forklarer Marcus hvordan høyere råvare- og logistikkostnader påvirker nedstrømsselskaper som Elopak og Borregaard, og hvorfor de fortsatt ser risiko for at marginpresset ikke er fullt ut reflektert i dagens estimater.   Til slutt retter de blikket mot Norwegian. Hvordan håndterte flyselskapet frykten for mangel på jetdrivstoff? Hva betyr oppkjøpet av NLTG for den langsiktige strategien, og hvordan kan satsingen på pakkereiser og hotell bidra til høyere inntjening og prising av selskapet? Disclaimer: Pareto Securities' podkaster inneholder ikke profesjonell rådgivning, og skal ikke betraktes som investeringsrådgivning. Handel i verdipapirer medfører til enhver tid risiko, og historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Pareto Securities er verken rettslig eller økonomisk ansvarlig for direkte eller indirekte tap, eller andre kostnader som måtte påløpe ved bruk av informasjon i denne podkasten. Se våre nettsider https://paretosec.com/our-firm/compliance/ for mer informasjon og full disclaimer. ---------------------------------------- Hosted on Acast. See acast.com/privacy [https://acast.com/privacy] for more information.

Sommerspesial: Undervurderer markedet forsvarssektoren?

Forsvarsaksjene har hatt en svak periode etter at konflikten mellom Israel og Iran eskalerte, og verdsettelsen i sektoren har kommet betydelig ned. Men gjenspeiler kursutviklingen de underliggende utsiktene, eller har markedet blitt for kortsiktig? I denne episoden av Paretopodden er forsvarsanalytiker Fabian Jørgensen gjest hos Sebastian Baartvedt for å diskutere hva som faktisk har endret seg i forsvarssektoren, og hvorfor de langsiktige driverne fortsatt ser sterke ut. De snakker blant annet om hvordan USA nå må bygge opp missillagrene etter konflikten, hvorfor dette kan øke behovet for europeisk produksjonskapasitet, og hvordan onshoring kan bli en enda viktigere investeringstrend de kommende årene. Episoden ser også nærmere på det kommende NATO-toppmøtet og hvorfor dette kan bli en ny katalysator for sektoren. Fabian forklarer hvilke politiske beslutninger og kontraktsannonseringer investorene følger tettest, og hvorfor økte forsvarsbudsjetter fortsatt peker mot høy aktivitet i industrien. Til slutt diskuterer de Kongsberg Maritime, som har vært gjennom en krevende periode etter utskillelsen fra Kongsberg Gruppen. Fabian forklarer hvorfor aksjen har vært preget av et betydelig aksjeoverheng og usikkerhet rundt markedet, hvorfor disse faktorene nå ser ut til å avta, og hvordan kommende kvartalsoppdateringer kan bidra til å redusere verdsettelsesrabatten mot sammenlignbare selskaper. Disclaimer: Pareto Securities' podkaster inneholder ikke profesjonell rådgivning, og skal ikke betraktes som investeringsrådgivning. Handel i verdipapirer medfører til enhver tid risiko, og historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Pareto Securities er verken rettslig eller økonomisk ansvarlig for direkte eller indirekte tap, eller andre kostnader som måtte påløpe ved bruk av informasjon i denne podkasten. Se våre nettsider https://paretosec.com/our-firm/compliance/ for mer informasjon og full disclaimer. ---------------------------------------- Hosted on Acast. See acast.com/privacy [https://acast.com/privacy] for more information.

Sommerspesial: Lavere laksepriser, høyere kostnader – hvor går lakseaksjene nå?

I denne sommerspesialen av Paretopodden er sjømatanalytiker Henrik Longva Knutsen gjest. Sammen går vi gjennom de viktigste driverne for laksemarkedet og hva investorer bør følge med på før Q2-sesongen.   Lak­seprisene har falt markant de siste månedene, samtidig som kostnadene til fôr har skutt til rekordnivåer. Kombinasjonen setter press på marginene i oppdrettssektoren, og Pareto Securities har derfor nedjustert både prisforventningene for laks og resultatestimatene for flere av de største børsnoterte selskapene. Hva betyr dette for inntjeningen, og har markedet allerede priset inn de svakere utsiktene?   Vi ser også nærmere på tilbudssiden. Produksjonsforholdene i Norge er sterkere enn på lenge, med lav dødelighet, økt postsmolt-kapasitet og ny teknologi som bidrar til høyere biologisk ytelse. Samtidig avtar veksten i Chile, mens landbasert oppdrett og andre regioner vil stå for det lille som kommer av vekst til neste år. Hvordan vil dette påvirke lakseprisen de neste årene?   Henrik forklarer også hvorfor enkelte selskaper skiller seg positivt ut til tross for et mer krevende marked. Vi diskuterer hvorfor Bakkafrost er Pareto Securities' toppvalg i sektoren, hvordan Mowi er bedre skjermet mot økte fôrkostnader enn flere av konkurrentene, og hvilke faktorer som kan utløse en ny opptur for lakseaksjene.   Disclaimer: Pareto Securities' podkaster inneholder ikke profesjonell rådgivning, og skal ikke betraktes som investeringsrådgivning. Handel i verdipapirer medfører til enhver tid risiko, og historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Pareto Securities er verken rettslig eller økonomisk ansvarlig for direkte eller indirekte tap, eller andre kostnader som måtte påløpe ved bruk av informasjon i denne podkasten. Se våre nettsider https://paretosec.com/our-firm/compliance/ for mer informasjon og full disclaimer. ---------------------------------------- Hosted on Acast. See acast.com/privacy [https://acast.com/privacy] for more information.